പ്രതീകാത്മക ചിത്രം
സ്വർണവില വീണ്ടും താഴുന്നു. വെള്ളിവില ഇടിയുന്നു. സ്വർണത്തെയും വെള്ളിയെയും പറ്റിയുള്ള സങ്കല്പങ്ങൾ തിരുത്തുന്ന മാറ്റങ്ങളാണ് അവയുടെ വിലയിൽ വരുന്നത്.
കഴിഞ്ഞ ജനുവരി 29ന് 1,31,160 രൂപയിൽ എത്തിയതാണ് 22 കാരറ്റ് സ്വർണം ഒരു പവൻ. അത് ഒക്ടോബർ 31ന് 1,01,840 രൂപയായി താഴ്ന്നു. 22.35 ശതമാനം ഇടിവ്. അന്താരാഷ്ട്രവില ഇതേ കാലയളവിൽ ഇതിലേറെ താഴ്ച കാണിച്ചു. ജനുവരി 28ലെ 5,598.75 ഡോളറിൽനിന്ന് ഒക്ടോബർ 30ലെ 3,876.40 ഡോളറിലേക്ക് ഒരൗൺസ് സ്വർണത്തിന്റെ വില എത്തി. 30.76 ശതമാനം ഇടിവ്. (രാജ്യാന്തര വിലയിലെ താഴ്ച അതേപോലെ ഇവിടെ വരാത്തതിന്റെ പ്രധാന കാരണം ഇന്ത്യ മേയ് മാസത്തിൽ ഇറക്കുമതിച്ചുങ്കം ഗണ്യമായി വർധിപ്പിച്ചതാണ്).
വെള്ളിവില ഇതിനേക്കാൾ നാടകീയമായി ഇടിഞ്ഞു. രാജ്യാന്തര വില ജനുവരി 29ന് 121.67 ഡോളറിൽ എത്തി. ഒക്ടോബർ 30 ആയപ്പോൾ ഒരൗൺസ് വെള്ളി 48.90 ഡോളർ ആയി. ഇടിവ് 60 ശതമാനം.
പല മടങ്ങ് കയറി, പിന്നെ...
പത്തു വർഷം കൊണ്ട് സ്വർണം 1,120 ഡോളറിൽനിന്ന് ഈ ജനുവരിയിൽ 5,600 ഡോളറിനടുത്തുവരെ കയറി. വെള്ളി ഇതേ കാലയളവിൽ 12 ഡോളറിൽനിന്ന് 122 ഡോളറിനടുത്ത് എത്തി. സ്വർണം അഞ്ചു മടങ്ങായപ്പോൾ വെള്ളി പത്തു മടങ്ങായി. ഇപ്പോൾ ജനുവരിയിലെ റിക്കാർഡിൽനിന്ന് സ്വർണം 30 ശതമാനം താഴ്ന്നപ്പോൾ വെള്ളി 60 ശതമാനം ഇടിഞ്ഞു.
വിശിഷ്ട ലോഹങ്ങൾ എന്നു കണക്കാക്കുന്ന സ്വർണവും വെള്ളിയും ഇങ്ങനെ കയറുകയും ഇടിയുകയും ചെയ്യുന്നത് അസാധാരണമാണ്. യുദ്ധങ്ങളോ സാമ്പത്തികമാന്ദ്യങ്ങളോ വരുമ്പോൾ വില ഗണ്യമായി കൂടുകയും കുറയുകയും ചെയ്യാറുണ്ട്. അല്ലാത്തപ്പോൾ ഈ കുതിപ്പും കിതപ്പും സാധാരണമല്ല. ഒരു സുരക്ഷിത നിക്ഷേപം എന്ന നിലയിൽ ലോകം കണക്കാക്കിപ്പോരുന്ന ലോഹങ്ങളാണ് ഇവ.
സ്വർണവിപണിയുടെ രൂപമാറ്റം
2023 മുതൽ ഇവയുടെ വിലയിലുള്ള കയറ്റവും ഇറക്കവും യുദ്ധങ്ങളുമായി ബന്ധപ്പെട്ടവയല്ല. യുക്രെയ്ൻ യുദ്ധം നാലര വർഷമായി തുടരുന്നു. ഇറാന്റെമേലുള്ള അമേരിക്കൻ-ഇസ്രേലി ആക്രമണം തുടങ്ങുന്നതിന് ഒരു മാസം മുന്നേ സ്വർണവും വെള്ളിയും വിലയുടെ ഉച്ചിയിൽ എത്തിയിരുന്നു. യുദ്ധത്തിനുശേഷം ഇടിവാണു കണ്ടത്.
സമ്പത്തികമാന്ദ്യങ്ങൾ പരിസരത്തില്ല. അസാധാരണ സാമ്പത്തികവളർച്ചയും ഇല്ല. എന്നിട്ടും നാടകീയമായ കയറ്റിറക്കങ്ങൾ സംഭവിക്കുന്നു. എന്തുകൊണ്ട്?
കാൽ നൂറ്റാണ്ടുകൊണ്ട് സ്വർണവിപണിയുടെ ഘടനയും സ്വഭാവവും മാറി. വിലയെ സ്വാധീനിക്കുന്ന ഘടകങ്ങൾ മാറി.
മുമ്പ് സ്വർണത്തിന്റെ മുഖ്യ ഉപയോഗം ആഭരണവിപണിയിലായിരുന്നു. മറ്റ് ഉപയോഗങ്ങൾ പരിമിതം. സ്വർണത്തെ നിക്ഷേപമായി കണ്ടു സ്വർണക്കട്ടികളും നാണയങ്ങളും വാങ്ങിക്കൂട്ടുന്നവർ കുറവായിരുന്നു. ഇന്ത്യയായിരുന്നു ഈ നൂറ്റാണ്ടിന്റെ തുടക്കംവരെ ഏറ്റവും വലിയ സ്വർണ ഉപയോഗ രാജ്യം. ഇന്ത്യയിലെ ആവശ്യം ഏതാണ്ട് മുഴുവനായും ആഭരണങ്ങൾക്കായിരുന്നു.
കാൽ നൂറ്റാണ്ടിലെ തിരുത്ത്
2001ൽ ലോകത്ത് ഉപയോഗിച്ച സ്വർണത്തിന്റെ 87.8 ശതമാനവും (3,235 ടണ്ണിൽ 2,840 ടൺ) ആഭരണങ്ങൾക്കായിരുന്നു. മറ്റ് ഉപയോഗങ്ങൾ കുറവായിരുന്നു.
2025ൽ ലോകം മൊത്തം ഉപയോഗിച്ച 5,002 ടണ്ണിൽ 1,542.3 ടൺ (30.83 ശതമാനം) മാത്രമേ ആഭരണങ്ങൾക്കു വേണ്ടിവന്നുള്ളൂ. ഇപ്പോൾ സ്വർണത്തിന്റെ ഏറ്റവും വലിയ ഉപയോഗം നിക്ഷേപമേഖലയിലാണ്. 2025ൽ ആഗോള ഉപയോഗത്തിന്റെ 43.5 ശതമാനം (2,175 ടൺ) നിക്ഷേപത്തിലായിരുന്നു. സ്വർണക്കട്ടിയും നാണയവുമായി 1,374 ടൺ. ഇടിഎഫ് നിക്ഷേപമായി 801 ടൺ. കേന്ദ്രബാങ്കുകൾ കഴിഞ്ഞ വർഷം 863 ടൺ സ്വർണം വാങ്ങി. അതും നിക്ഷേപമായി കണക്കുകൂട്ടിയാൽ മൊത്തം നിക്ഷേപ ഉപയോഗം 60 ശതമാനം വരും. 2025ൽ 323 ടൺ സ്വർണം വ്യവസായ-ടെക്നോളജി മേഖലയും ഉപയോഗിച്ചു.
വെള്ളി ഉപയോഗത്തിലും നിക്ഷേപ പങ്ക് വർധിച്ചു. 36,000 ടൺ ആണു വെള്ളിയുടെ ആഗോള ഉപയോഗം. അതിൽ 60 ശതമാനത്തിലധികം വ്യവസായ-ടെക്നോളജി മേഖലയിലാണ്. 18 ശതമാനം ആഭരണങ്ങൾക്കും നാലു ശതമാനം വെള്ളിപ്പാത്രങ്ങൾക്കും ഉപയോഗിക്കുന്നു. ബാക്കി 18 ശതമാനം നിക്ഷേപ മേഖലയിലാണ്.
ദീർഘകാലം പോയി, ഹ്രസ്വകാല താത്പര്യം മാത്രം
സ്വർണം, വെള്ളി വിപണികളുടെ നിയന്ത്രണം ഇതോടെ വ്യാപാരികളിൽനിന്നു നിക്ഷേപകരിലേക്ക് മാറി. നിക്ഷേപകരും കേന്ദ്രബാങ്കുകളുംകൂടി വിപണിയിലെ സ്വർണത്തിന്റെ 60 ശതമാനത്തോളം കൈയടക്കി. വിപണിയിൽ ഹ്രസ്വകാല നിക്ഷേപതാത്പര്യങ്ങൾക്കായി ആധിപത്യം.
ഇതിന്റെ ഫലമായി ഓഹരിവിപണിയിലേതുപോലെ വലിയ കയറ്റിറക്കങ്ങൾ സ്വർണവിലയിൽ വരുന്നു. ഈ വർഷം ജനുവരി 28ന് ഔൺസിന് (31.1ഗ്രാം) 5,598.75 ഡോളർ വരെയെത്തിയ സ്വർണം ഒക്ടോബർ 30ന് 3,876.40 ഡോളറിലേക്കു താഴ്ന്നത് അങ്ങനെയാണ്. അമേരിക്കയടക്കം വിവിധ രാജ്യങ്ങളിൽ പലിശ കൂട്ടുന്നതിന്റെ പേരിലാണ് യുദ്ധകാലമായിട്ടും വില 30.76 ശതമാനം ഇടിഞ്ഞത്. പലിശ കൂടുമ്പോൾ സ്വർണനിക്ഷേപത്തേക്കാൾ ആദായം കടപ്പത്രനിക്ഷേപമാകും. അപ്പോൾ സ്വർണം വിറ്റ് കടപ്പത്രം വാങ്ങും. വിലക്കയറ്റം ഉയർന്നുനിൽക്കുന്നതിനാൽ പലിശ ഇനിയും കൂട്ടും എന്നതുകൊണ്ട് സ്വർണം ഇടിഞ്ഞു. ഓഹരികളും ഇടിഞ്ഞു. അത് ഇനി കൂടുതൽ വലിയ വിപണി തകർച്ചയിലേക്കു നയിക്കുമോ എന്ന ഭീതിയിലാണു ലോകം.
മിച്ചസമ്പാദ്യം ഉപയോഗിച്ചു സ്വർണം വാങ്ങിയിരുന്നതാണ് മുൻ തലമുറ. അന്നത്തെ വിപണിനിയമങ്ങൾ മാറി. ഇപ്പോൾ ദീർഘകാല നിക്ഷേപകർ ഇല്ല. കടമെടുത്തു നിക്ഷേപിച്ച് വേഗം ലാഭം തേടുന്നവരാണ് വിപണിയെ നിയന്ത്രിക്കുന്നത്. അപ്പോൾ വലിയ ചാഞ്ചാട്ടങ്ങൾ വിപണിയിൽ ഉണ്ടാകും. അതാണു നാം കാണുന്നത്. സ്വർണം ആഭരണമല്ല, ഹ്രസ്വകാല നിക്ഷേപമാണ് എന്നുവന്നതോടെ സുരക്ഷിത ആസ്തി എന്ന വിശേഷണം അസ്ഥാനത്തായി മാറുന്നുവെന്നും പറയാം.
നിക്ഷേപകർ വിപണി കൈയടക്കിയതിനാൽ ഒരു കാര്യം ഉറപ്പിക്കാം. താഴ്ന്ന വിലകൾ ഉയരും. ഇതിന്റെ മറുവശം (ഉയർന്ന വിലകൾ താഴുന്നത്) ആണ് ഇപ്പോൾ കാണുന്നത്.
ഈ നൂറ്റാണ്ടിന്റെ തുടക്കത്തിൽ സ്വർണവിപണിയെ മാറ്റിമറിച്ച നാലു കാര്യങ്ങൾ സംഭവിച്ചു.
ഒന്ന്: ചൈന ആഭ്യന്തരവിപണിയിലെ സ്വർണവ്യാപാര നിയന്ത്രണങ്ങൾ നീക്കി. അനധികൃതമായി നടന്നുവന്ന വ്യാപാരങ്ങൾ നിയമപരമായതോടെ വ്യാപാരം പലമടങ്ങു വർധിച്ചു. ചൈനയിലെ വലിയ സാമ്പത്തികവളർച്ചയും ആവശ്യം വർധിപ്പിച്ചു.
രണ്ട്: സ്വർണം, വെള്ളി എന്നിവയിൽ എക്സ്ചേഞ്ച് ട്രേഡഡ് ഫണ്ടുകൾ (ഇടിഎഫ്) തുടങ്ങി. മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടുകൾ പോലെ എപ്പോൾ വേണമെങ്കിലും നിക്ഷേപിക്കുകയോ പിൻവലിക്കുകയോ ചെയ്യാവുന്ന സ്വർണം, വെള്ളി ഇടിഎഫുകൾ പിന്നീട് വലിയ നിക്ഷേപകപ്രീതി നേടി. നേരിട്ടു സ്വർണം വാങ്ങുകയും സൂക്ഷിക്കുകയും വിൽക്കുകയും ചെയ്യുന്നതിലെ ബുദ്ധിമുട്ടുകൾ ഒഴിവാക്കുന്ന നിക്ഷേപസംവിധാനമാണ് ഇടിഎഫുകൾ.
മൂന്ന്: ഇലക്ട്രോണിക് ഉപകരണങ്ങളുടെ വ്യാപനം. എഐയും സ്മാർട്ട് ഫോണുകളും വന്നതും കാറുകളടക്കം ഒട്ടേറെ ഉപകരണങ്ങളിൽ ഇലക്ട്രോണിക് ഘടകങ്ങൾ വർധിച്ചു. അവയിലെല്ലാം ചെറിയ അളവിൽ സ്വർണം ഉപയോഗിക്കുന്നു. ഇതു സ്വർണത്തിന്റെ വ്യാവസായിക ഉപയോഗം വർധിപ്പിച്ചു.
നാല്: കേന്ദ്ര ബാങ്കുകൾ സ്വർണം വാങ്ങലുകാരായി. കഴിഞ്ഞ നൂറ്റാണ്ടിന്റെ അന്ത്യദശകത്തിലും ഈ നൂറ്റാണ്ടിന്റെ ആദ്യ ദശകത്തിലും കേന്ദ്ര ബാങ്കുകൾ തങ്ങളുടെ സ്വർണം വിൽക്കുകയായിരുന്നു. യൂറോപ്യൻ കേന്ദ്ര ബാങ്കുകളായിരുന്നു വലിയ വില്പനക്കാർ. 2008-09 ലെ മഹാമാന്ദ്യത്തിനുശേഷം ചൈനയടക്കം വിവിധ കേന്ദ്രബാങ്കുകൾ സ്വർണം വലിയ തോതിൽ വാങ്ങിക്കൂട്ടി.
Tags : Gold GoldPrices Deepika DeepikaNewspaper BreakingNews NewsUpdate Headlines CurrentAffairs GlobalNews DailyNews InDepth NewsFlash